AI算力基建催生了巨大的电力需求，推动电力设备行业景气度骤升，对此基金公司正在强力布局。1月15日以来，9只电网设备主题ETF上报。在基金经理看来，电力已成为AI算力发展的关键。多家电网设备相关公司业绩预报亮眼，从机构最新动向看，其正在密集调研寻找机会。
电网设备主题ETF密集上报
电网设备主题ETF密集上报。1月15日以来，9只电网设备主题ETF集中上报，其中，8只为恒生A股电网设备ETF，1只为中证电网设备主题ETF。在上报产品的基金公司中，包括鹏华基金、富国基金、博时基金、汇添富基金、易方达基金、招商基金等头部公司。
以扎堆上报的恒生A股电网设备ETF为例，恒生指数官网显示，恒生A股电网设备指数反映了与电网设备相关的内地上市公司表现。根据方正证券近期发布的研报，恒生A股电网设备指数2025年12月16日修订编制规则，样本数量从100只精简至50只。前十大权重股包括特变电工、思源电气、国电南瑞等，覆盖输变电设备、电网自动化设备、通信线缆及配套等细分赛道龙头公司。
值得注意的是，过去几年电网设备主题ETF的资金关注度并不高，截至2月27日，仅有3只电网设备主题ETF上市交易，且均是在2024年成立的。
据Choice测算，截至2月26日，今年以来，华夏中证电网设备主题ETF获资金净流入151.15亿元，国泰恒生A股电网设备ETF为23.8亿元，广发恒生A股电网设备ETF为4.35亿元。
资金的涌入让上述ETF规模大幅增长。具体来看，截至2月26日：华夏中证电网设备主题ETF规模从2025年底的38.88亿元增至220.22亿元；国泰恒生A股电网设备ETF从5.52亿元增至33.24亿元；广发恒生A股电网设备ETF从1.22亿元增至6.39亿元。
部分新发电网设备主题ETF缩短了募集期。例如，易方达恒生A股电网设备ETF宣布提前结束募集，募集截止日从2月13日提前至2月10日。
相关上市公司业绩亮眼
电网设备主题基金集中上报，部分原因在于相关板块的亮眼表现。截至2月26日，电网设备主题ETF今年以来涨幅超过29%。拉长时间线来看，自2025年4月8日以来，广发恒生A股电网设备ETF、国泰恒生A股电网设备ETF涨幅均超过140%。
数据显示，多家电网变压器相关公司2025年业绩亮眼。
思源电气披露的业绩快报显示：2025年实现营业总收入212.05亿元，同比增长37.18%；归属于上市公司股东的净利润31.63亿元，同比增长54.35%。
远东股份公告显示，预计2025年实现归属于母公司所有者的净利润为4500万元到6500万元，与2024年同期相比实现扭亏为盈。2026年，公司将持续全力拓展“电能+算力+AI”相关核心技术产品、服务。
从机构最新动向看，近期也在加大对电网设备行业的调研力度。今年以来，万家基金、交银施罗德基金、南方基金、博时基金等调研了四方股份；朱雀基金、惠理基金、国金基金等调研了思源电气；农银汇理基金、招商证券、红土创新基金等调研了亿嘉和。
谈及对电网设备板块的看法，平安基金经理林清源表示，全球算力基建对能源供应的极致需求，使变压器等电力设备从传统制造业产品转变为“算力基础设施”的关键环节。此外，1月以来特高压项目核准提速，以及部分龙头公司订单排期已至2027年，一系列实质性的基本面支撑促使资金加速向该板块回流。其中，变压器与高压开关是出海的主力军，受益于全球供需缺口，量价齐升逻辑最为清晰。
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