Will Mario Draghi’s Center Hold?

Will Mario Draghi’s Center Hold?

仔细看看意大利总理’职业生涯揭示了新凯恩斯主义经济思想的纠结史仿他的技术专家品牌。

Mario Draghi 2021年3月10日(萨曼莎Zucchi / Insidefoto / Mondadori Portfolio通过Getty Images)

意大利的新总理马里奥·德拉希被誉为,因为这个国家的非巴利人专家需要才能获得房子。但谁是德拉奇?仔细看看他的职业生涯揭示了新凯恩斯主义经济思想和欧洲新自由主义的纠结历史,告知总理的技术专区品牌。

德拉奇出生并在罗马,一个银行家和药剂师的孩子。 1970年,他在明星经济学家和公共知识分子FedericoCaffè的监督下获得了罗马的La Sapienza的本科学位。德拉奇的导师参与了抵抗,并在第二次世界大战后在第一个国家统一政府工作时是新民主主义意大利的建筑师。他还为左翼期刊撰写广泛 Cronache Sociali.IL宣言,共产主义论文对苏联急于批评。

Caffè是意大利领先的凯恩斯主义经济学家之一。他对自由贸易的强烈批评,他认为社会保护是一个充分发挥作用的社会的关键。他为强大的福利国家作为提高欧洲欧洲欧洲数百万居住标准的基本文书。然而,随着Caffè捍卫的论文Draghi捍卫了福利州或凯恩斯主义;反而, 它认为,在短期内将不太可能在短期内实施单一的欧洲货币。近五十年后,德拉奇将(以他自己的话)“拯救欧元”从死亡中。

紧接着他的意大利语 劳厄德拉奇去了美国,并将自己归结为另一名着名的意大利经济学家,与反流石主义政治:Franco Modigliani成为Draghi的博士论文顾问。 Modigliani在麻省理工学院教学,其经济学部门拥有一天中最着名的经济学家,如RüdigerDornbusch,Paul Samuelson和Robert SoloW。时代的研究生将变得类似地实现:从1971年到1976年,德拉奇与Ben Bernanke,Paul Krugman,Lucas Papademos,Kenneth Rogoff,Olivier Blanchard和Maurice Theptfeld一起工作。

像Caffè一样,Modigliani认为自己是他的一生凯恩斯人;截至1982年,他在他的麻省理工学院门上挂着一只卡通挂着:“凭借你的许可,先生们,我想代表John Maynard Keynes提供一句话。”但Modigliani的工作与他的政治承诺没有整齐地对齐。他对消费生命型号的课题的研究是在公司财务世界中拥有的。

Draghi进入了一个国际化和高度成功的社会阶层。他正在与博士学位的职业博士学位,他正在与博士学位统治统治。“我有很好的老师,“德拉希骄傲地在最近的一次面试中说明了 迪亚特。 “其中四个人获得了诺贝尔奖。”但与此同时,凯恩斯主义正在失去其拱形状态。固定汇率系统在20世纪70年代倒塌,每个人都在谈论脱磁。在这种情况下,德拉利’思想开始进一步转移,进一步从他的知识初学者那里转移。

米尔顿弗里德曼和芝加哥学校似乎有一个明确的危机答案:让国家脱离,“免费”市场。麻省理工学院团伙提出了更加混合的回应,这要求各国政府承担振兴经济的货币和财政政策责任。他们认为可以通过政府干预来防止失业和滞胀。与此同时,麻省理工学院集团的主要人物开始融合融资和宏观经济。他们开始声称凯恩斯认为私人市场比他们所做的更有效。

 

在这同样的几年里,西欧的社会主义者在讨论西班牙欧洲一体化和民主化的讨论中,对自由市场的承诺分开撕裂。德国社会民主党的自由市场翼在这些辩论中获得了突出地位。

但是,当第二次石油危机在1979年送销售市场时,出现了一股新的社会运动浪潮,涉及建立国营安全网,而不是打破它们。社会主义者在法国(FelançoisMitterrand),西班牙(FelipeGonzález)和意大利(Bettino Craxi)上升。然而,新政府优先于市场纪律的新政府,并在加快欧洲融合过程中保持市场纪律,而不是实施明确的社会主义政策。

Draghi是意大利这个过程中的关键球员。在20世纪80年代和20世纪90年代,他担任巴克斯国权国权省古娃尼科·戈里亚的顾问,然后作为意大利财政部总干事在前社会主义朱利安诺阿马托的左翼联盟政府。 Draghi帮助私有化了一系列国有公司,包括电信(意大利电信公司),ENEL(意大利的国家电力效用)和IRI(意大利最重要的公共控股公司)。 Draghi认为,需要私有化来减少债务,发展经济,鼓励外国和国内投资。在一名着名的1992年讲话中,他承认私有化是“政治决定,使我们的社会经济秩序的基础震动,并重绘在公共和私人球员之间的边界,其存在近五十年的存在尚未受到质疑。”但私有化即将到来,他争论,意大利人是否喜欢它:“由于欧洲一体化,我们认为这种流程私有化伴随着无法注调 - 不可避免。意大利可以自己推广它,或者由于欧洲立法,可能有义务。我们更喜欢第一条路线。“

国有公司在私人市场上销售,以便经济学家现在同意仓促和不成功。 (Jonathan Hopkin最近说,私有化“破坏了市场自由主义的案例”。)也有政治成本:意大利选民走出左翼政党。

 

2002年,在2005年搬到意大利银行之前,德拉奇向高盛留下了政治,他仍然六年。这是他作为欧洲央行总裁(欧洲央行)的任期,从2011年到2019年,让他回到了聚光灯。

2011年8月5日,欧洲央行向意大利和西班牙的总理发给了一个机密备忘录,表明当然的变化正在进行中。它将挣扎的国家扔了一个生命线,条件:他们只能抓住它以换取政府支出的巨大削减。意大利政府的备忘录由Jean-Claude Trichet签署,然后是欧洲央行的主席,德拉奇等待着翅膀所呼吁当地公共服务的私有化,这是一个刚刚通过国家射击的想法公民投票。它还要求政府介入严重限制意大利工会的集体谈判权力。如果政府遵守案例,备忘录指出,它可以援引意大利宪法的第77条,允许执行行动“在必要性和紧迫案件中”。随着历史学家亚当太太太太写了 坠毁:十年的金融危机如何改变世界,Trichet-Draghi备忘录的比量不仅仅是“通过货币政策转变社会和政治权力平衡的简单试图。”

2011年11月1日,德拉希接任欧洲央行总统。在他的第一次重大新闻发布会上,他解释说,他的角色是帮助各国自己解决他们的问题。但 如何 国家应该“改革自己”是关键:它是“稳健的公共财政和结构改革”,“为竞争力,可持续发展和创造创造的奠定基础”。

在欧洲央行,Draghi通过开设欧洲央行的金库来证明他对单一欧洲货币的承诺。通过长期再融资业务的三年政策,他将近1.5万亿欧元进入欧洲银行作为应急贷款。德拉奇的老同学Ben Bernanke正在通过银行救助者在美国联邦储备的类似政策;另一个同学,奥利维尔·布兰瑟德,将贷款作为国际货币基金组织负责人,然后由另一个同学,卢卡斯·帕斯莫斯队。麻省理工学院团伙代表着统一战线。 (“在这样的情况下,它’非常有用的是让你完全信任的人,谁像你一样思考,“Blanchard后来笑了笑。)

要坐欧元,德拉奇创造了彻底的货币交易计划(OMT),旨在购买主权债券。许多人认为这是因为欧洲央行成为最后一个手段的贷款人。但这并不是正确的:奥姆特承诺为欧洲南欧国家的欧元区债券购买欧洲境内的欧洲国家,但只有在他们同意关于结构改革的“条件计划”之后。

倡议的市场,并非最不重要的是,因为伦敦和纽约证券交易所阅读拖船作为兜售Pro-Business福音。但救助和贷款没有刺激欧元区经济。相反,他们加剧了危机;欧洲政府致力于应对欧洲央行的紧缩政治政策,迫使欧洲央行,这反过来延长了经济不适。

但即使德拉奇的政策并没有扭转金融危机的损害和刺激增长,他们确实宣布欧洲央行作为渴望在其官方任务之外发挥政治作用的实体。他们带来了拖把(“超级马里奥”,因为他现在被众所周知)“一流的金融和宏观经济的新混合的一流的指数”,因为太太描述了他 坠毁了.

 

当德拉奇被意大利总统塞尔吉奥塔拉拉斯分开时,他已经是一个家喻户晓的名字。 Draghi也是经济学培训的第二个技术专家,以在十年内统治意大利(最后一个,马里奥·蒙蒂于2011年被任命为总理,同一周是Papademos在希腊安装的同一周)。

Draghi现在称自己为“经济上自由的社会主义”,他将恢复意大利经济,并解决该国的国债(欧洲联盟的GDP最大的百分比),同时帮助普通人。记者已经宣布宣布超级马里奥不仅会拯救意大利,而是欧洲本身。 “欧洲统一之战是在1957年开始的,在罗马始于罗马,因为马里奥·德拉希旨在走向一个”不断走强的联盟“,”伯纳德格塔写道 Le Monde.。谈话点直接从Draghi抬起;他在2021年在意大利参议院的就职演讲,他宣布,“支持这一政府意味着认可欧元选择的不可逆转性。” “没有意大利,”他补充道,“没有欧洲。”然后,更威胁地威胁:“但没有欧洲,意大利较少。孤独中没有主权。“

德拉奇的旧导师FedericoCaffè在1988年4月中旬消失了。当他近乎谈到的那天,他发生在他身上的谜团仍然没有解决,尽管他近于他读到新自由主义的教条的崛起,请造成一个破碎和亲密的吹。像凯恩斯一样,Caffè批评金融市场的消毒 - 他被理解为一种腐败的“赌场” - 推出“高效市场”理论。但是,在2014年的Caffè纪念活动中,Draghi称他为一个英雄和一个人的时代。 Caffè据说曾经教导了“有必要结束不平等,而且效率低下。”

Draghi试图举起一个逆肿瘤:古老的社会主义致力于平等和新自由主义的吸引力。这两个真的可以一起去吗?已经尝试了人脸的新自由主义;其失败部分解释了欧洲右翼运动的上升。我们不能说德拉利是意大利的救主。肯定是普通人在经济学家转向政治家强调对人类的紧缩性,以及团结的效率时遭受后果。


Giuliana Chamefes. Mellon-Morgridge麦迪逊威斯康星大学欧洲国际历史教授。她的第一本书, 二十世纪的十字军划线:梵蒂冈的反弹,重拍基督教欧洲,哈佛大学2019年出版社出现。

更正:本文的此版本的早期提到了Draghi’智力框架如“post-Keynesian.”它已更改为更准确的术语“neo-Keynesian.”


利马